来源：经济参考网

10月11日，银监会对外公布称，中国版巴塞尔III（即2012年7月发布的《商业银行资本管理办法（试行）》）顺利通过了巴塞尔委员会的评估。同日，银监会就《商业银行流动性管理办法（试行）》（以下简称《流动性办法》）对外公开征求意见，并初定于2014年1月1日起开始实施。

　　作为中国版巴III的重要配套监管规则，早在2011年10月银监会就已对《流动性办法》向社会公开征求了意见，而2013年1月，巴塞尔委员会又公布了新的流动性覆盖率标准，为此，银监会再次根据国内现有金融形势和国家标准，对《流动性办法》进行了修订。

　　“今年6月份，我国银行间市场出现阶段性流动性紧张、市场利率快速上升现象，引起了国内外广泛关注，也暴露了商业银行流动性风险管理存在的问题，反映其流动性风险管理未能适应业务模式和风险状况的发展变化。”银监会相关负责人表示，“随着金融市场的深化，金融机构之间的关联愈发密切，个别银行或局部的流动性问题还易引发整个银行体系的流动性紧张，加强流动性风险管理和监管的必要性和紧迫性日益突出。”

　　具体来看，此次的《流动性办法》明确要求强化流动性风险管理部门职能，以及加强日间流动性、融资抵押品和优质流动性资产管理，以推动银行和监管机构及早识别和控制流动性风险。在流动性风险监管标准方面规定了“流动性覆盖率、存贷比、流动性比例”三项指标，具体包括流动性覆盖率要求分期达到100%，存贷比要求不高于75%，流动性比例要求不低于25%。这与2011年的征求意见稿内容相比，暂时取消了净稳定资金比例，但并未取消存贷比监管指标，与市场期望相悖。对此，接受《经济参考报》记者采访的专家普遍认为，“这体现了银监会根据当前国内金融形势依然审慎的态度。”

　　“一方面，存贷比监管对流动性管理有直接的效果，另一方面它与中国货币政策调控相关，该指标能够约束和引导信贷投放节奏均衡。在我国商业银行的资产负债中，存、贷款所占的比例极大，并且由贷款所派生的存款是商业银行负债资产的显著特征，存款回流计入M2，因此，银行信贷投放可以说仍是推动国内M2持续增长的最重要因素。”浦发银行新资本协议办公室主任赵先信对《经济参考报》记者表示。

　　至于取消了净稳定资金比例，赵先信则认为可能是操作难度大。“从巴塞尔III的文件来看，这一指标包括了对银行稳定非到期活期存款和定期存款以及少于1年的散户存款等多项内容的监控，在现实来看意义不大。但不排除今后随着巴III对该指标监控要求的完善，银监会将根据情况再推出这一指标。”他进一步表示。

　　对于存贷比的监管，中国银行战略发展部副总经理宗良在接受《经济参考报》记者采访时称，“现在年初集中放贷，季末揽储的现象依然突出，所以，监管部门还是应该将日均存贷比的监管常态化，抑制突击揽储等现象。并且在信贷投放、银行理财资金方面加强引导，改变资金在银行体系内空转套利的状况。” 

　　“从2011年开始推行的月度日均存贷比指标，在抑制银行突击吸存、降低存款波动性等方面，取得了一定效果。”银监会认为，未来将不断对存贷比监管加以完善，如将小型微型企业贷款专项金融债所对应贷款、支农再贷款从存贷比分子中扣除。

　　银监会也坦言，“从国内外实践来看，存贷比在管控流动性风险、控制信贷过快增长和维护银行体系稳定方面发挥了一定的积极作用。但是，随着商业银行资产负债结构、经营模式和金融市场的发展变化，存贷比监管也出现了覆盖面不够，风险敏感性不足，未充分考虑银行各类资金来源和运用在期限和稳定性方面的差异，难以全面反映银行流动性风险等问题。”

　　鉴于此，修改后的《流动性办法》在充分采纳了巴III的基础上，对流动性覆盖率的大多数内容也进行了调整，以此作为存贷比监管空白的有力补充，同时，还明确允许商业银行在压力状况下流动性覆盖率降至100%以下，这给予了金融产品创新更大的空间。

　　“国内的金融市场现状不同于国外，因此，在很多标准上不可盲目靠拢。目前，国内银行的流动性资产并不多，这部分资产涵盖债券、同业资产以及包括理财产品在内的类信贷资产。一般而言，银行债券资产普遍占银行生息资产比例的15%-30%之间，并不多，今后随着资产证券化的推进和各类债券类金融产品的发展，银行流动性资产就会逐渐增多。”赵先信分析称。

　　《流动性办法》对银行流动性覆盖率设置了过渡期，要求应当在2018年底前达到100%；在过渡期内，应当于2014年底、2015年底、2016年底及2017年底前分别达到60%、70%、80%、90%。同时规定，在过渡期内，鼓励有条件的银行提前达标；对于流动性覆盖率已达到100%的银行，鼓励其流动性覆盖率继续保持在100%之上。

　　此外，《流动性办法》还在原有监管的基础上，提高了银行业务关系存款的认定标准，增加了对衍生产品流动性风险的识别与覆盖，对合格优质的流动性资产也提出了更为严格的要求。同时，针对银行对同业和理财业务，《流动性办法》规定其在内的各业务条线的流动性风险进行有效识别、计量、监测和控制，在考核主要业务条线的收益时纳入流动性风险成本。

　　“金融市场化改革和推进利率市场化的总体方向未变，随着自贸区的发展，一旦金融开放后，对跨境流动性监管也值得监管层在风险控制上做好充分准备。”央行研究局一位研究员对《经济参考报》记者分析称，“不过，目前国内依然是流动性相对过剩，经济结构不合理，大量的资金停留在银行体系内。因此，当前更重要的是丰富国内金融市场的产品与层次，增加可变现的流动性资产，尽快推进信贷资产证券化以及银行融资方面的渠道创新，让金融市场更加活跃和完善。”