产品简介

指客户与我行签订协议，约定在一定期限内，期初按照约定的汇率将其持有的某种货币转换为另一种货币，并在期末按照约定的汇率再将货币转换为原货币。

交易特征

货币互换可以分成二个阶段：

	•	期初按照约定汇率进行本金交换；
	•	期末按照约定汇率进行本金交换，方向与期初相反。

产品功能

	•	降低融资成本，满足融资需求；
	•	实现收入货币与融资货币在币种上的匹配；
	•	防范汇率波动可能导致收入（原持有货币资产）减少的风险。

交易案例

某进出口企业2008年4月10日收到一笔美元货款100万，三个月后预计需支付进口货款100万美元，但同时该企业需要一笔三个月流动资金700万人民币。

企业可以选择先结汇，用结汇资金补充流动资金需求，三个月后再购汇；或者将美元存入银行，办理质押贷款，但这两种方法或者使企业面临汇率风险，或者要经过比较复杂的贷款程序，而且成本较高。

为降低融资成本，规避汇率风险，企业可与我行叙做一笔货币互换，当天企业以7.00的价格将美元卖给我行，获得700万人民币；三个月后，企业再以6.94（假设美元对人民币三个月贴水600点）的价格购回100万美元。

通过货币互换，企业不仅很快融得流动资金，而且规避了汇率风险，并且还获得了人民币远期升值的收益。

业务流程

	•	客户与我行签订《衍生产品主协议》（一式两份）、《交易风险说明书》，并向我行提交《交易授权书》；
	•	客户存入保证金或办理资金产品授信额度使用手续；
	•	客户根据拟办理货币掉期的资产或负债币种、期限等要素，选择合适的产品类型，向我行询价；
	•	如客户接受我行报价，向我行提交《货币互换交易指令》；
	•	我行按照客户指令进行交易，成交后与客户签订《货币互换交易确认书》；
	*	起息日，我行与客户按约定汇率将持有的人民币转换为另一种货币；
	•	到期日，我行与客户按约定汇率再将另一种货币转换为人民币。