关注低估值的大型建筑央企

    近期大型建筑央企表现好于大盘。受益铁路投融资体制改革加快等事件刺激,中国中铁、中国铁建的估值有明显回升;本周中国建筑、中国交建的涨幅也多在2%以上。目前大型建筑央企的市盈率多在6倍以内,市净率小于1。

    在目前时点,我们建议继续关注低估值的大型建筑央企的长期投资价值。第一,在稳增长政策下,基建和地产投资将持续处于高位,行业景气得以维持;第二,8月底将陆续披露中报,预期大型建筑央企订单和业绩增速多超过两位数,消除市场对业绩的顾虑;第三,7月经济数据超预期,经济有企稳迹象,这种背景下,大型建筑央企取得正的相对收益的概率较大,比如去年下半年;第四,下半年新型城镇化规划方案出台,利好基建地产相关板块,大型建筑央企将受益;第五,8月16日的大盘异动事件,也使得大盘蓝筹股的关注度提升。

    一周市场回顾

    本周建筑行业延续了上周的下跌趋势,全周下跌0.43%,表现居各板块中部。

    本周建筑行业各细分子行业大部分下跌,房屋建设在中国建筑的拉动下,上涨2.46%,铁路建设上涨1.99%,路桥工程上涨1.56%,专业工程上涨0.11%;其他子行业则全部下跌,化学工程、园林、国际工程跌幅较大,分别下跌6.53%、5.21%、5.05%。

    行业动态

    重庆轨道环线工程可行性研究报告通过专家评审;珠海有轨电车1号线获批;发改委官员表示未来轨道投资3到4万亿;南昌出台《南昌市轨道网络规划布局示意图》;西安地铁六号线一期工程进入初勘阶段;上海轨交13号线三期工程开始规划;潍坊烟台规划建高铁;七部委通知要求开展全国重点镇增补调整工作;1-7月交通固定资产投资同比增长9.95%

    公司动态

    鸿路钢构:上半年营收增加31.52%,净利增加1.23%;中国建筑:1-7月新签合同增长27.2%;中国化学:上半年营收增加17.1%,净利增加16.7%;新疆城建:上半年营收增加22.96%,净利减少16.12%;亚厦股份:上半年营收增加29.52%,净利增加35.92%;围海股份:中标4亿合同;中国水电:1~7月份新签合同1114亿。

来源：长江证券